海通国际：航空行业Q3总结：多航司创下业绩历史新高，周期启航正在当下

上市航司三季报已出炉，多家航司收入利润创下历史新高。23Q3，国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥、华夏分别实现营业收入458.63、361.13、476.61、191.02、60.72、65.49、16.36亿元，分别较19年同期+21.45%、+4.32%、+9.00%、-10.92%、+37.53%、+32.51%、+5.23%（海航未及19年同期主因天津航空不再并表，下同），除海航外其他航司均实现营业收入历史新高。归母净利润方面，国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥、华夏分别实现42.42、36.42、41.95、24.95、18.39、10.71、0.55亿元，分别较19年同期+17.10%、+50.25%、+75.67%、+2201.50%、+112.68%、+62.99%、-75.70%，若排除海航21Q4债务重组损益异常在外，东航、海航、春秋、吉祥实际均已实现历史最佳业绩。国内需求稳定超19年同期，国际、地区正逐季恢复。23Q3，行业总供需分别恢复至19年同期的102.18%、97.69%，其中国内、国际、地区航线需求分别恢复至19年同期的116.66%、49.76%、72