民生证券：汽车和汽车零部件行业周报：乘用车25Q2业绩亮眼自主高端化提速

周度数据：2025年8月第3周（8.11-8.17）乘用车销量43.7万辆，同比+8.2%，环比+14.2%；新能源乘用车销量24.8万辆，同比+15.1%，环比+13.0%；新能源渗透率56.7%，环比-0.6pct。 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（8月18日-8月22日）A股汽车板块上涨7.2%，在申万子行业中排名第6位，表现强于沪深300（4.8%）。细分板块中，商用载货车、汽车零部件、乘用车、摩托车及其他、汽车服务、商用载客车分别上涨8.7%、7.7%、6.9%、6.1%、3.7%、3.1%。 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 乘用车企业25Q2业绩表现亮眼自主高端化催化密集。本周，新势力整车催化密集，小米、小鹏、零跑发布25Q2业绩，小米汽车业务毛利率从Q1的23.2%提升至26.4%，经营亏损从5亿元收窄至3亿元，单车毛利达6.7万元；小鹏25Q2毛利率创新高，达17.3%，同比+3.3pct；零跑25Q2毛利率升至14.1%，创半年度毛利率新高，业绩整体表现亮眼。