华源证券：宏远股份（920018）-特高压变压器用电磁线领先企业，积极布局新能源行业-250810

宏远股份(920018) 投资要点： 发行价格9.17元/股，发行市盈率11.11X，申购日为2025年8月11日。宏远股份本次发行价格9.17元/股，发行市盈率11.11X，申购日为2025年8月11日。本次初始发行数量30,681,823股，发行后总股本为122,727,291股，占发行后总股本的25.00%（超额配售选择权行使前）。若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至35,284,096股，发行后总股本扩大至127,329,564股，本次发行数量占发行后总股本的27.71%（超额配售选择权全额行使后）。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为24.1%，老股占可流通股本比例为0%。本次发行战略配售发行数量为614万股，占超额配售选择权行使前本次发行数量的20.00%，占超额配售选择权全额行使后本次发行总股数的17.39%。有13家机构参与公司的战略配售（包括产业背景股东如新疆特变电工集团有限公司等）。募集资金扣除发行费用后的净额将全部投资于“电磁线生产线智能数字化扩建项目”、“新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目”等。“电磁线生产线智能数字化扩建项目”达产后预计