中国银河：电子行业：AI需求催化，半导体板块迎结构性行情

核心观点行情回顾：12月1日-12月28日期间，沪深300涨跌幅为2.88%，电子板块涨跌幅为5.33%，半导体行业涨跌幅为4.81%。细分来看，半导体设备涨跌幅为10.20%，半导体材料和电子化学品涨跌幅分别为10.43%和11.36%，集成电路封测行业涨跌幅为2.72%，模拟芯片设计和数字芯片设计涨跌幅各自为5.7%和1.78%。本月，半导体板块在产业链涨价潮、AI需求持续以及国产替代逻辑强化的共同驱动下，走出一轮结构性行情。半导体设备：本月，半导体设备表现强势。SEMI预测，今年全球半导体制造设备市场规模将再创新高，同比增长13.7%至1330亿美元。在AI和HBM需求的推动下，2026年半导体制造设备市场规模将再度增长至1450亿美元。国内存储大厂扩产加速，国产设备在核心工艺环节迎来机遇，份额提升预期增强。半导体材料&电子化学品：半导体材料与电子化学品板块所受关注度提升。AI需求显著推升高端材料消耗，电子特气、湿电子化学品等细分赛道景气度高。在行业周期性复苏与国产化替代的双重逻辑下，半导体材料和电子化学品板块的成长性持续获得市场认可。集成电路封测：本月，集成电路封测板块表现相对