华宝证券：银行理财周度跟踪：养老理财试点扩至全国，个人养老金产品准入简化

投资要点 监管和行业动态：1、10月27日，国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（金办发〔2025〕83号，以下简称《通知》），标志着养老理财业务从局部试点迈入全国推广新阶段。此次新规与2024年12月《关于全面实施个人养老金制度的通知》（人社部发〔2024〕87号）形成深度协同，共同构筑起养老金第三支柱的完整闭环。2、工银理财与苏银理财作为首批机构，在银行业理财登记托管中心的统一部署下，于10月先后成功上线了新一代理财信息登记直联系统。本次系统升级是全行业数据治理演进的重要体现。通过此次基础设施迭代，行业得以在数据粒度、运营效率与风险管控等关键环节实现实质性提升。 收益率表现：上周（2025.10.27-2025.11.02，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.29%，环比上升1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比下降1BP。现金管理类产品与货币基金的收益差为0.13%，环比上升2BP。上周各期限纯固收和固收+产品收益普遍上升。受央行重启国债买卖、10月制造业PMI走弱以及公开市场操作投放力度加大等因素支撑，债市收益率整体下行。