国金证券：有色金属周报：铝去库加速，重视稀土涨价、锡加速去库

本周行情综述 铜：本周LME铜价+0.95%至13484.5美元/吨，沪铜+0.71%至10.37万元/吨。供应端，进口铜精矿加工费周度指数为-132.84美元/吨，较上周变化-4.59美元/吨，涨跌幅-3.58%。截至7月9日，SMM全国主流地区铜库存环比减少3.49万吨至16.50万吨，现货升水及月差同步走强。需求端，铜价回落时下游采购有所增加，但价格反弹后成交再次转弱，整体仍以刚需补库为主。冶炼端，SMM周度国内废产阳极板企业开工率环比回升3.31个百分点至48.17%。消费端，本周精铜杆开工率环比增加2.46个百分点至68.06%，主因前期减产企业恢复正常生产；新增订单表现平稳、需求与上周基本持平，线缆、漆包线行业开工维持平稳。 铝：本周LME铝价+1.75%至3144美元/吨，沪铝+0.94%至2.31万元/吨。供应端，据SMM统计，7月9日国内主流消费地铝棒库存降至11.65万吨，较上周四下降1.35万吨，库存去化速度明显加快。据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8808万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上涨0.11个百分点至