国海证券：传媒行业周报：芒果内容电商开启新征程 看贺岁春节双档重燃需求 关注优质影院院线三剑客

本周观点更新：2020年贺岁档35天（11月27日~12月31日）及春节档7天（2月11日~2月17日）在优质电影供给中重燃观影需求，《紧急救援》《神奇女侠1984》双片12月18日首映（预测票房分别为5.24亿元、2.98亿元），12月24日将迎《晴雅集》点映，贺岁与春节双档中优质片单供给丰富，叠加疫情带来同比数据的修复，可关注优质内容供给。后疫情时代行业院线行业加速出清，头部影视院线“三剑客”厂牌渐显。线下端，梯媒龙头分众传媒2020年业绩预告净利润高增的原因在于国内宏观经济回暖，新消费品赛道高增长中品牌引爆案例带来分众的刊挂率提升，头部公司的业绩也间接验证了线下场景的回暖，可关注线下消费场景院线以及室内乐园等；线上端，流媒体均在加码自制内容（推出国产剧《风犬少年的天空》后上线自制综艺《说唱新世代》，通过牵手传统影业公司欢喜传媒后利于切入自制赛道）；同时优酷将在后续发力剧制纪录片、文化名人矩阵、美食矩阵，并将以潮流内容联动阿里经济体。芒果超媒推出内容电商app小芒电商，实现内容变现第二级增长空间；线下体验的不可替代性与线上的便捷不是互斥关系，后疫情时代线上与线下开启共荣。本周重点推