天风证券：公用事业行业研究周报：白鹤滩送出工程落地，影响几何？

本周专题：根据中国能源报报道，12月10日，白鹤滩-江苏±800千伏特高压直流输电工程（以下简称“白鹤滩-江苏工程”）开工，标志着设计装机规模全球第二、在建规模全球第一的白鹤滩水电站送出工程终于落地。核心观点：简介：白鹤滩送出工程落地，工程强化科技创新根据国家能源局2018年9月印发的《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，为满足白鹤滩水电站电力外送需要，规划建设白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江±800千伏特高压直流输电工程。此次开工的白鹤滩-江苏工程起于四川省凉山州布拖县，止于江苏省苏州常熟市，途经四川、重庆、湖北、安徽、江苏5省（市），工程已于2020年11月获国家发改委核准，计划于2022年建成投运。工程在世界上首次研发柔直+常规的混合级联特高压直流输电技术，大幅提升华东电网受电能力。影响一：川电外送能力抬升，弃水问题或将缓解四川水电技术开发容量达1.48亿千瓦，约占全国总量1/5，截至2019年底，四川水电装机容量7840万千瓦，居全国第一，预计2022年水电装机容量将达1.02亿千瓦。其中白鹤滩水电站装机1600万千瓦，建成后将成为装机容量仅次于三峡电站的世界第二大水