华龙证券：A股投资策略周报告：负面因素减少，市场趋于稳健-260811

摘要（核心观点）： 上周成长风格有所反弹。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为-0.45%、0.93%、0.24%、1.84%、-0.23%，上周市场风格指数有所分化，其中成长板块表现较好，主因近期板块较大幅度调整后，配置价值凸显，引发资金回流，推动相关板块反弹。 CPI继续保持温和，PPI有所回落。①7月CPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。国内汽油价格下降，影响CPI环比下降约0.35个百分点。7月CPI同比上涨0.5%，涨幅比上月回落0.5个百分点，保持温和上涨。涨幅回落主要受汽油价格涨幅回落影响。核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。②7月PPI环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.4个百分点。7月PPI同比上涨3.5%，涨幅比上月回落0.6个百分点。 美国7月非农数据不及市场预期。8月7日美国公布7月非农就业人数-2.3万人，市场预计为8万人，大幅低于市场预期，前值为5.7万人。因7月非农就业人数不及预期，市场下调了对美联储加息预期。根据CME美联储观察，美联储9月维持当前利率水平的概率为55.6%，累计加