国元证券：2026年电子行业年度策略报告：AI主导的上行景气周期，寻找结构性投资机会

行业整体式24年8-9月进入景气 1、24年策略“AI赋能加速行业复苏和硬件创新升级” 25年策略“电子行业有望迎来新一轮大周期拐点” 26年策略“AI主导的上行周期，寻找结构性投资机会” 2、A股科技股走势，和行业周期形成密切互动，24年1月进入周期复苏，8月进入景气阶段 3、AI带动，半导体整体表现强于消费电子 行业周期性回暖带动存储+晶圆代工，AI热点从基建转向互联和运力 从股价看产业逻辑：AI仍是最强方向，设备投资预期上升 全球半导体已走出上一轮衰退，26年上行景气周期有望持续 1、欧洲整体终于进入正向增长，工业和汽车半导体调整进入尾声，景气力度尚需评估。 2、存储芯片价格上涨和AI驱动亚太区域增长明显 3、全球半导体已走出上一轮衰退，整体上升景气周期呈现