民生证券：中材国际（600970）-2023年年报点评：全年业绩符合预期，集团协同出海+分红率提高

中材国际(600970) 公司披露2023年报：实现营收457.99亿元，同比+6.94%，归母净利29.16亿元，同比+14.74%，扣非归母净利26.77亿元，同比+26.84%。其中，23Q4营收142.89亿元，归母净利9.14亿元，扣非净利6.71亿元。全年毛利率19.43%，同比+2.46pct，净利率6.96%，同比+0.95pct，其中，23Q4毛利率21.22%，同比+2.37pct、环比+2.10pct，净利率7.13%。 境外订单同比+55%、主要由中东、非洲区域贡献，毛利率同比修复： 分地区看，（1）2023年境内/境外收入分别为254.9/200.9亿元，同比分别+2%/+14%，境外收入占比43.9%（2021-2022年分别为36.6%、42.9%）。（2）2023年境内/境外业务毛利率分别为17.79%/21.20%，同比分别+0.46/+4.24pct。（3）新签订单角度，2023年境内/境外新签合同分别为283.4/333.1亿元，同比分别-8%/+55%，境外新签合同高增为2024年境外收入提供有力保障。境外新签订单中，中东占比30%（公司重点区域