光大证券：轻工行业每周观点：10月地产数据改善，家居消费持续受益

10月商品房销售面积同比增长16%，环比进一步提速，10月新开工／竣工数据同比增长4.5%/8.5%，较9月数据（一3.6%／_l了．3%）转负为正。受8月一三道红线’影响，地产商抢开工、推盘意愿较强，以期加快回款改善资产负债表，且地产竣工多集中于四季度，预计四季度竣工数据将持续改善，作为下游的家居厂商有望受益。10月社零同比增长4.3%，较上月提升1.0pct，其中家具／文化办公用品同比增长1.3%/11.7%，家具社零数据较上月转负为正，文化用品社零数据持续高增长，后疫情时代及一金九银十一带来的装修需求，家居零售实现回暖。当前社会需求逐步回归正轨，在整装转型的环境下，如欧派、索菲亚、志邦等头部企业布局稳步推进，截止11月10日，欧派实现整装业务10个月10亿的好成绩，后续表现值得期待。根据海关总署数据，8/9/10月家具出口额同比增长26.5%/29.3%/28.0%，随着海外需求的恢复，出口数据持续向好，我们认为海外地产市场的恢复为主要因素。根据全美地产经纪商协会(NAR)数据显示，今年10月美国成屋销售季调后年化总数为685万户，创2005年11月以来的十五年新高。由于大量年轻