国金证券：传媒互联网产业行业研究：MiniMax、智谱AI通过聆讯，持续关注AI产业趋势

本周观点 MiniMax、智谱AI通过聆讯，关注持续AI产业趋势： 教育：景气略有承压，国内中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。 咖啡茶饮：11）咖啡：高景气维持；行业具备β性红利，各品牌依旧积极开店，但淡季亦有所来临，警惕短期数据波动风险。2）茶饮：略有承压；行业进入相对成熟阶段，头部平台布局早餐、瓶装饮料寻找增量；淡季来临，警惕短期数据波动风险。积极关注瑞幸咖啡股价波动带来的机会。 电商：略有承压。受国内消费环境影响，整体国内电商表现平淡，1-11月全国实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%；竞争依旧激烈，头部平台布局AI提效。 流媒体平台：音乐流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产，高性价比悦己消费，规模效应驱动盈利杠杆释放，我们建议持续关注音乐订阅平台。 虚拟资产&资产交易平台：日本加息落地，币价波动。Coinbase推出股票交易和预测市场服务。亚洲综合性数字资产公司HashkeyHoldings正式在香港联交所主板挂牌上市。 汽车服务：传统豪华品牌BBA（宝马、奔驰、奥迪）在华销量呈现下滑趋势。今年1-11月