天风证券：保险：重疾新定义靴子落地，将提振重疾险销售，继续坚定推荐保险

事件：重疾险新定义及发生率表于11月5日正式发布，旧重疾险的销售日期截至2021年1月31日。1、新重疾定义的主要变化包括：1）建立重大疾病分级体系，对3种核心重大疾病增设了轻度疾病。其中，TNM1期的甲状腺癌从重疾变成轻疾，赔付金额降为此前的30%。影响：目前重疾险赔付中甲状腺癌占比逐年升高，在各类癌症的赔付占比最高，将绝大部分甲状腺癌划为轻症，将有助于降低保险公司的赔付率。2）增加病种病种数量，从原来定义的25种重疾扩展至28种重疾及3种轻症。影响：目前保险公司的重疾险覆盖重疾病种已高达上百种，因此此项新规对现有产品疾病范围的扩展影响有限，核心作用在于规范重要疾病的定义，规范产品设计。3）设置轻症赔付比例上限，轻症的保额不得高于重疾保额的30%。影响：中小保险公司的轻症赔付比例普遍不低于30%，有的甚至高达45%。因此，这将导致中小公司调降轻度疾病的赔付额，利好大型公司（产品竞争下降）。4）优化了部分疾病的定义，放宽了部分疾病的赔付标准。①扩展对重大器官移植术、冠状动脉搭桥术、心脏瓣膜手术、主动脉手术等8种疾病的保障范围。②放宽了部分定义条目赔付条件，如对“心脏瓣膜手术”等。③规定