光大证券：医药生物行业跨市场周报：Q3医药企业加速回暖、内部分化，基金医药配置占比回落

投资观点行情回顾土周，A股申万医药生物指数上涨2.79%，跑臝泸深300指数3.28pp，跑臝创业板综指2.81pp，排名3/28，表现相对较好，主要是三季报集中披露，医药板块的业绩稳健性优势凸显。H股医疗健康指数收跌2.7%，排名5/11。上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞的SHR-1701和苹果酸法米替尼胶囊临床申请新进承办；恒瑞的美洛昔康和SHR3680片正在进行2期临床；恒瑞医药的注射用HR17020、中国生物制药的TQB2618注射液正在进行1期临床。三季报总结：Q3医药企业加速回暖、内部分化，基金医药配置占比回落医药行业前三季度业绩呈现“逐季加速、内部分化”的特点，疫情受益、刚需品种的公司普遍业绩较好，多数企业Q3继续明显回暖，同时内部分化加剧。目前来看，四季度药品及高值耗材集采、创新药医保谈判等政策将密集落地，板块受政策压制，我们重点推荐业绩较好、估值具有相对优势的连锁药店、CXO；需求逐步复苏的血制品、IVD中的化学发光、医疗服务；有疫情催化的疫苗、医疗防护相关标的及高端医疗器械。下半年策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此