天风证券：传媒月度观点：顺周期广告板块效应明显，关注双十一背后竞争力

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌3.1%，上证综指下跌1.6%，深证成指上涨0.8%，创业板指上涨2.1%。板块涨幅前三：*ST联络（+14%）、中信出版（+11%）、三人行（+5%）；板块跌幅前三：华谊兄弟（-18%）、立昂技术（-17%）、华谊嘉信（-14%）。纳斯达克中国科技股指数上涨0.7%；恒生中国企业指数下跌3.6%。本周观点：十月传媒指数下跌4.3%，上证综指上涨0.2%，深证成指上涨2.6%，创业板指上涨3.2%。其中多次周报强调的后疫情营销【因赛集团（+109%）、三人行（+18%）、宣亚国际（+17%）、引力传媒（+17%）、分众传媒（+16%）】等涨幅靠前，9/10/11月金股【芒果超媒（+10%）】在大市值龙头中取得明显超额收益。三季报披露完成，股价十月整体反应业绩，后续推荐绩优稀缺龙头如【芒果、分众、东财】等；游戏板块调整后不悲观，关注重要产品上线及业绩预测；电商双十一临近，主流电商平台进入尾款支付及正式售卖期，持续关注相关数据表现，关注背后体现的公司竞争力变化以及Q4业绩弹性。1）游戏调整后不悲观，中短期关注Q4新游密集上线（字节跳动Q4国内重度游戏