中国银河：1-2月电力数据点评：新能源装机高增长，经济持续恢复带动用电量提升

核心观点： 事件：国家能源局和国家统计局发布了电力工业统计数据以及能源生产情况：1-2月全国风电新增装机9.89GW，同比增长69%；全国太阳能新增装机36.72GW，同比增长80%；全国火电新增装机5.08GW，同比下降11%。1-2月全社会用电量15316亿千瓦时，同比增长11.0%。 新能源装机高增长，全年装机有望超额完成目标。1-2月风光新增装机46.61GW，同比增长78%，占同期全国新增装机的88%；截至2月末，风光累计装机1098.23GW，同比增长40%，占同期全国累计装机的37%。《2024年能源工作指导意见》明确2024年发电装机达到31.7亿千瓦左右，相比2023年增加2.5亿千瓦，预计其中新能源新增装机将超过2亿千瓦（200GW）。目前光伏组件、贷款利率等均处于较低位置，考虑到新能源消纳红线降低有利于提升新能源装机增长空间，今年风、光装机规模有望再创新高，我国可再生能源装机在2023年历史性超过化石能源后，占比将继续提升，装机结构将持续优化。 火电发电量增长、煤价下行，促进盈利能力提升。1-2月规上工业火电发电量增长9.7%，增速比上年12月份加快0.4个百分点