中邮证券：计算机：云计算进入涨价周期，重视AI基础设施

红包大战带来对AI基础设施的巨大需求 临近春节，互联网巨头在AI赛道的红包大战正进入白热化，元宝借助微信私域流量优势，逐步向公域联动扩散，豆包将配合中央广播电视总台春晚直播互动，千问投入30亿元补贴，用户下载App即可领取25元免单券，邀请新用户还能额外获券，活动的火爆程度远超预期，上线仅9小时AI订单量便突破1000万单，巨大的流量瞬间导致系统不堪重负。爆发性增长对后端基础设施提出严峻考验，算力成为稀缺资源。 Token消耗量呈指数级增长，现阶段token成本80%以上来自算力支出。据火山引擎数据，截至今年12月，字节跳动旗下豆包大模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍，相比2024年5月刚推出时的日均调用量增长达417倍；据谷歌披露，其各平台每月处理的token用量已达1300万亿，相当于日均43.3万亿，而一年前月均仅为9.7万亿。据中研研究院预测，中国IDC市场2026年市场规模约4300亿元，2028年突破5500亿元，2030年达到6500-6800亿元，五年复合增长率约18%；其中，智算中心市场规模增速最快，年均增长率有望超过30%。 云计算服务进