开源证券：安利股份（300218）-公司信息更新报告：2023年扣非归母净利润同比高增，看好新产品与新需求持续放量

安利股份(300218) 2023年扣非归母净利润同比高增，看好新产品与新需求持续放量 公司发布2023年年报，全年实现营收20.00亿元，同比增长2.43%，实现归母净利润0.71亿元，同比下降51.03%，实现扣非归母净利润0.74亿元，同比增长507.44%。其中，公司归母净利润同比大幅下降主要系2022年同期确认土地房产收储净收益1.59亿元、对逾期兑付信托产品确认公允价值变动损失2000万元、子公司安利越南亏损2062万元等因素所致。我们维持2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.86、2.60、3.29亿元，EPS分别为0.86、1.20、1.52元，当前股价对应PE分别为15.6、11.1、8.8倍。我们看好公司作为国内PU革行业龙头，未来有望充分受益于TPU新产品及新能源汽车等新需求的持续放量，维持“买入”评级。 2023年公司盈利逐季度环比改善，PU革产品量利齐升 分季度来看，2023Q1-Q4公司销售毛利率分别为17.30%、19.73%、22.27%、23.07%，扣非归母净利润分别为-0.18、0.09、0.