国海证券：新洁能（605111）-2023年报点评报告：毛利率逐季修复，AI服务器+汽车有望迎来快速

新洁能(605111) 事件: 2024年3月27日，新洁能发布2023年报：2023年，公司实现营收14.77亿元，同比下降18.46%；归母净利润3.23亿元，同比下降25.75%；扣非归母净利润3.04亿元，同比下降26.08%。 单季度看，2023Q4公司实现营收3.72亿元，同比下降23.05%，环比增长7.51%；归母净利润1.08亿元，同比增长11.03%，环比增长61.19%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长16.05%，环比增长59.38%。 投资要点: 毛利率2023年下半年逐季向好，汽车、AI服务器表现亮眼。公司毛利率自2023Q2起逐季增长，2023Q4实现毛利率31.77%，环比增长1.64pct。在行业下游需求减弱且竞争加剧的背景下，公司实现毛利率改善证明了公司凭借自身产品优势打开新市场的决策取得了明显效果。公司下游应用领域中汽车电子占比由2023H1的12%升至2023年的15%，2023年公司加大客户开拓力度，与比亚迪合作转向直供，与头部Tier1厂加大合作出货，公司预计2024年汽车领域规模及占比快速提升。AI服务器业务在2023年起公司积极开发客