开源证券：康农种业（920403）-北交所信息更新：康农玉8009驱动营收增长，海外布局打开长期空间，2025年扣非同比+8.29%

康农种业(920403) 2025年扣非归母净利润同比+8.29%，2026Q1归母净利润同比+944.14%2025年公司实现营业收入3.62亿元，同比增长7.43%；实现归母净利润7,593.41万元，同比下降8.07%；实现扣非归母净利润6,551.42万元，同比增长8.29%。2026Q1公司实现营收0.40亿元，同比增长63.46%；实现归母净利润749.15万元，同比增长944.14%。我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，预计归母净利润分别为1.09/1.20/1.38亿元，对应EPS分别为1.10/1.21/1.39元/股，对应当前股价PE分别为20.5/18.6/16.2倍，看好公司优质品种全国扩张与出海潜力，维持“买入”评级。 康农玉8009等核心玉米种认可度提升带动增长 2025年度，公司营业收入同比增长7.43%，主要原因是公司康农玉8009等黄淮海夏播区品种以其良好的产量表现和综合抗逆性进一步获得下游经销商和终端农户的认可，带动公司黄淮海夏播区市场规模进一步拓展。华东地区、华中地区作为康农玉8009等核心玉米种主要销售区域收入同比增长，其它