国元证券：2026年计算机行业策略报告：AI商业化加速推进，量子科技前景广阔

报告要点： 行业创新加速推进，市场表现位居中游 2025年，计算机（申万）指数上涨18.24%，上证指数上涨18.41%，沪深300上涨17.66%，创业板指上涨49.57%，科创50上涨35.92%。计算机板块跑赢沪深300，跑输创业板指、科创50指数、上证指数，涨幅位居申万行业第14位。从技术演进角度来看，AI技术不断创新演进，DeepSeek以远低于海外大模型厂商的成本实现了先进的性能，模型成本不断降低带动AI技术平权，并推动大模型技术在千行百业的实际应用，token消耗量实现成倍增长；资本市场方面，摩尔线程、沐曦股份等国产GPU厂商成功上市，智谱、MiniMax等国产头部大模型厂商2026年初在香港上市，AI全栈的国产替代正在如火如荼地推进。此外，量子科技、商业航天等细分方向也迎来较好的投资机会。 AI技术快速迭代，中美差距逐步缩小，商业化加速推进2025年初以来，生成式人工智能技术加速迭代，模型能力的高度不断超出想象，在减少幻觉、提升能力等方面进展显著，逐步蜕变为稳定可靠的专家助手；与此同时，模型使用成本也在快速下降，加速AI在行业端的渗透和应用。海外，美国科技巨头持续扩大资