中国银河：北方国际（000065）-营收如期高增长，在手订单充足

北方国际(000065) 核心观点： 事件：公司发布2023年年报。 营收如期高增长，在手订单充足。公司2023年实现营业收入214.88亿元，同比增长59.96%；实现归母净利润9.18亿元，同比增长44.31%；实现扣非后归母净利润9.06亿元，同比增长18.18%。其中，国际工程承包业务实现收入76.31亿元，同比增长200.16%，占营业收入的35.51%；货物贸易业务实现营业收入107.85亿元，同比增长53.40%，占营业收入的50.19%。2023年，公司实现新签合同总额26.20亿美元，同比增长27.09%；累计已签约未完工项目合同金额为147.37亿美元。 毛利率有所下降，现金流保持平稳。2023年公司经营现金流净额为7.02亿元，同比减少4.87%，较上年变动较小。公司2023年毛利率为10.32%，较去年下降3.42pct。其中国际工程承包、货物贸易、发电收入业务毛利率分别为5.61%、9.47%、71.04%，分别同比-16.32pct、+7.45pct、-12.06pct。2023年公司净利率为4.44%，较去年下降1.54pct。 “一带一路”持续受益，市场