宽邦科技：2023年度中国量化投资白皮书

2023 年，A 股“冲高回落、震荡下跌”,量化进入存量博弈。私募规模扩张趋势放缓，新备案私募门槛增高，行业格局稳定性增强，已经形成了越来越快的“飞轮效应”:业绩好的机构形成口碑和规模，吸引了人才、资金、资源的大幅进入，同时算力、数据、投研等方面不断积累，资管规模不断扩大，而资源的增加又促成了良好业绩的产生。2023年，规模 50亿以上机构从 41 家增加至 50 家，占整个量化私募 5%。量化机构的投研趋势之一体现在多资产、多信号、多频段融合。机构横跨多个资产类别，高中低频多个信号频段。TB 级别(41.07%)和 PB 级别(27.38%)是当前主流存储规模，PB 级别(27.38%)则使得量化开始进入真正的“大数据机构。低频量价数据的使用覆盖度最高(72.62%)，其次是基本面财务数据(66.67%)和高频量价数据(58.33%)。高频量价数据维度大、噪声高，数据及因子一般不直接使用，需要进行大量数据清洗和加工，包括利用增量行情自动拼接全量行情,用快照数据重构订单薄，高频因子平滑处理等。