安信证券：安井食品（603345）-盈利能力不断改善，期待长远发展

安井食品(603345)事件：公司发布2023年半年报业绩预告，23H1实现收入68.94亿元，同比增长30.69%；归母净利润7.10-7.40亿元，同比增长56.73%-63.36%；扣非归母净利润6.70-7.00亿元，同比增长76.32%-84.21%。其中23Q2实现收入37.03亿元，同比增长26.12%；归母净利润3.48-3.78亿元，同比增长39.88%-51.92%；扣非归母净利润3.25-3.55亿元，同比增长60.17%-74.98%。主业稳步增长，预制菜发展可期，盈利能力不断改善，23Q2净利润表现超预期收入端来看，主业4月呈现“淡季不淡”的较好表现，5月略有承压，6月呈现环比改善，主业整体稳步向上，我们预计增速约15-20%。预制菜业务保持增长，安井小厨持续高增，冻品先生由于高基数，环比增速有所收窄，23H1稳步放量，完成全年目标可期。小龙虾旺季动销顺畅，高基数下我们预计约个位数增长，叠加新柳伍并表贡献增量，23Q2收入实现26%增长，韧性凸显。利润端，主业持续聚焦高毛利锁鲜装等产品，小龙虾等原材料采购价下行，以及销售费用投放更加精准高效，促进23Q2净利润