开源证券：中煤能源（601898）-公司信息更新报告：Q1业绩韧性凸显，煤化工景气上行可期

中煤能源(601898) Q1业绩韧性凸显，煤化工景气上行可期。维持“买入”评级 公司发布2026年一季报，2026年Q1公司实现营业收入341.9亿元，同比-10.9%，环比-8.8%；实现归母净利润38.4亿元，同比-3.2%，环比-28.8%；实现扣非后归母净利润38.5亿元，同比-2.4%，环比-27.8%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润为161.19/168.73/182.47亿元，同比-9.9%/+4.7%/+8.1%；EPS分别为1.22/1.27/1.38元；对应当前股价PE为15.4/14.7/13.6倍。公司核心业务稳健，成本优势突出，叠加高分红预期，长期投资价值凸显，维持“买入”评级。 煤价小幅上行对冲销量下滑，尿素业务迎来盈利修复 2026年Q1煤炭量缩价稳：2026Q1年公司自产商品煤产量3,017万吨，同比-9.5%；商品煤总销量5,602万吨，同比-12.7%。其中自产煤销量2,970万吨，同比-9.1%；贸易煤销量2,343万吨，同比-24.9%；进出口及国内代理业务销量289万吨，同比大幅增长1,011