德邦证券：赤峰黄金（600988）-半年度业绩环比提升，降本效果显著

赤峰黄金(600988)事件：公司披露2022年半年度业绩预告，利润环比大幅提升。公预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约32,710万元，与2022年上半年度同比减少约20.38%；与2022年下半年度环比增长约713.38%。公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约37,100万元，与2022年上半年度同比减少约9.62%，与2022年下半年度环比扭亏为盈。Q1公司矿产金销售成本288元/克较22年Q4的318元/克有所下降，我们认为Q2公司矿产金成本更低。公司23年Q1黄金销售成本288.20元/克，较22年Q4黄金销售成本317.75元/克有所下降，公司预计Q2归母净利润约2.52亿元，环比一季度0.75亿元大幅上升，根据业绩情况我们认为公司Q2矿产金成本较Q1更低，公司降本效果显著。预计未来公司矿产金成本、产量将持续改善。（1）金星瓦萨：加纳子公司金星瓦萨因2022年下半年加密勘探间距和品位控制模型调整所引起的矿房矿石量和品位波动，自今年3月以来已逐渐得到控制和改善，并成立专项小组优化井下开采管理及品位控制模型，金星瓦萨产量和成