信达证券：汽车行业2026年度策略报告：高端化、智能化、全球化协同驱动，智能驾驶+机器人打开新空间

投资要点： 高端化、智能化、全球化，行业迎来高质量发展。政策扶持+新能源、出口发力，2025年全年汽车销量有望突破3400万辆，同时自主品牌、新能源车型占比持续提高，1-10月自主品牌零售市场份额65%，较去年同期增长5.5个百分点，新能源乘用车累计批发1205.8万辆，增长29.9%，渗透率达到50.7%。展望2026年，政策退坡短期影响销量，行业逐步转向高质量发展，根据科瑞咨询，2026年乘用车销量预计达到3109.4万辆，销量增速趋于平缓。但受益于行业高端化、智能化、全球化的发展，相关企业有望迎来结构性机会。 智能驾驶：法规逐步完善，L3与高阶智驾逐步落地。当前国内关于智能网联汽车的法规持续完善，行业发展环境逐步规范化。同时自主品牌加快智驾技术研发，行业智驾渗透率持续提升，2025年1-9月L2++及以上车型销量达364.3万辆，占比为38.65%，其中自主品牌在L2级及以上辅助驾驶渗透率提升最快。在高阶自动驾驶层面，Robo-X持续落地：Robotaxi2030年市场规模有望达到2700亿元，且无人物流车逐步落地，2030年中国无人驾驶物流车产业产值增量有望升至5948亿元。