国信证券：常熟银行（601128）-2023年报点评：营收双位数增长，资产质量优异

常熟银行(601128) 核心观点 营收和净利润维持高增。2023年全年营收98.7亿元（YoY,12.1%），归母净利润32.8亿元（YoY,+19.6%）。其中，四季度单季实现营收同比增长10.5%，归母净利润同比增长14.9%。全年加权平均ROE为13.69%。 个人经营贷保持高增，规模扩张带来净利息收入实现两位数增长。2023年全年净利息收入同比增长了11.7%，主要得益于规模的高速增长。期末公司资产总额达3345亿元，同比增长了16.2%，贷款总额增长了15.0%。其中，个人经营性贷款全年增长了21.1%，占贷款总额的比重达到40.4%，较年初提升了2个百分点，持续保持高增。个人消费贷款和对公贷款分别实现了13.3%和12.4%的较好增长，按揭贷款和信用卡贷款合计下降了12.1%。 净息差收窄幅度有所扩大，但在同业中处在前列。2023全年净息差为2.86%，同比收窄16bps，较前三季度收窄9bps，主要由生息资产收益率下降18bps拖累。由于新发放贷款利率持续下行以及LPR重定价冲击，全年贷款收益率下降了28bps至5.81%，与行业趋势一致。负债端，存款定期化趋势加剧，给