华宝证券：策略周报：中东停火，市场情绪回升-260413

【债市方面】近期债市对外部风险钝化，震荡偏暖。短期来看中东局势扰动明显减轻，叠加通胀略不及预期，债市压力有限。短期来看预计十年期国债收益率或继续在1.80%附近震荡，票息策略整体波动更小。 【股市方面】中东停火，市场情绪修复，高景气占优。中东局势明显缓和，双方均展现出了愿意谈判的意愿，尽管双方核心诉求仍有分歧，但即使再有反复，战争长期化的预期也明显回落，全球风险偏好有望延续逐步回升。考虑到4月为财报季，修复阶段仍是主要围绕高景气方向展开，小微盘不确定性相对偏高。建议关注中证500、AI、通信、电力电网、新能源、有色、传媒等偏高景气方向机会。 风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风险。本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。