金融街证券：宏观简评：8月内需延续偏弱，静待政策落地见效-260916

8月内需延续偏弱运行，投资与消费均未出现全面回升。投资方面，1-8月固定资产投资同比下降7.2%，降幅较1-7月扩大0.5个百分点，制造业、基建和房地产投资累计增速均进一步下降。不过，与前期相比，固定资产投资累计降幅扩大的幅度有所收窄，设备购置、高技术产业及部分制造业投资保持增长。消费方面，8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，增速较7月回落0.2个百分点，季调环比转负。商品消费内部表现分化，通讯器材增长加快、家电恢复正增长，但汽车、金银珠宝降幅扩大，餐饮收入增速也有所放缓。 一、投资增速下行趋缓，结构性支撑尚未带动整体回升 1-8月固定资产投资（不含农户）累计同比下降7.2%，较1-7月降幅扩大0.5个百分点。其中，制造业投资同比下降2.3%，降幅扩大0.6个百分点；广义基建投资同比下降4.0%，降幅扩大0.4个百分点；房地产开发投资同比下降19.9%，降幅扩大0.7个百分点，主要投资领域仍处于收缩区间。设备工器具购置投资同比增长9.3%，较1-7月加快0.3个百分点，而建筑安装工程投资下降9.8%，降幅扩大0.6个百分点，设备采购与建筑施工支出进一步分化。高技术产业投资增长5.2