开源证券：澳华内镜（688212）-公司信息更新报告：2023延续收入高增长，2024年业绩值得期待

澳华内镜(688212) 2023延续收入高增长，2024年业绩值得期待，维持“买入”评级 公司发布2023年年报，实现营收6.78亿（+52.29%），归母净利润5785万（+167.04%），剔除股份支付后的归母净利润为8749万元，扣非净利润为4449万（+361.42%），经营现金流净额3741万。分产品，内窥镜设备营收6.22亿（+58.63%），毛利率75.85%（+2.90pct）；内窥镜诊疗耗材营收4257（-13.73%），毛利率47.90%（+1.83pct）；内窥镜维修服务营收1235万（+235%），毛利率61.66%（+18.64pct）。费用端，研发费用率21.68%，管理费用率13.40%（-5.54pct），销售费用率34.27%（+4.67pct），公司为加大临床推广、扩大服务体系及新产品营销渠道铺设和研发项目推进，相关费用支出增加较多，我们认为所做市场推广和研发布局属于战略投入，为AQ300高端主机和配套镜体销售做铺垫，有助于打造高端产品力和品牌影响力，加快渗透软镜国产率低的三级终端医院市场。考虑公司AQ300已上市，放量期较长，我们维持2024-2