国联期货：经济指数系列报告（三）：基于高频数据的一致经济指数合成-260610

发布者：wx****97

2026-06-10

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国联期货：经济指数系列报告（三）：基于高频数据的一致经济指数合成-260610.pdf

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摘要本文首先梳理了经济指数合成的基本方法，以PMI为基础构建了经济指数序列。随后，回顾了美国国家经济研究局（NBER）自1920年以来在经济周期研究领域的奠基性工作，NBER发展了合成指数方法，通过筛选领先、一致与滞后指标并加权合成，滤除噪音，更准确地刻画经济波动。本文第二部分进一步阐述了国内一致经济指数的合成步骤，包括序列标准化、对称变动率计算及指数合成等关键环节。最后，将合成的一致经济指数与PMI经济指数进行对比分析，发现两者整体走势高度相关且均呈现明显周期特征，NBER方法合成的一致经济指数敏感性更高，为宏观经济监测提供了互补视角。

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