太平洋证券：医药日报：默沙东Keytruda组合疗法3期临床成功

报告摘要 市场表现： 2025年12月18日，医药板块涨跌幅+0.31%，跑赢沪深300指数0.90pct，涨跌幅居申万31个子行业第9名。各医药子行业中，线下药店(+4.83%)、医药流通（+4.09%)、医院(+1.83%)表现居前，其他生物制品（-0.82%）、医疗研发外包(-0.27%)、医疗耗材（-0.18%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为漱玉平民(+20.03%)、华人健康（+20.00%)、美年健康(+10.05%)；跌幅榜前3位为浩欧博（-7.25%)、万泽股份（-6.22%）、益方生物(-5.86%)。 行业要闻： 近日，默沙东（MSD）宣布，公司3期临床试验KEYNOTE-B15获得积极顶线结果。结果显示，Keytruda与Padcev联用作为手术前新辅助及手术后辅助治疗，与新辅助化疗联合手术相比，在无事件生存期（EFS）、总生存期（OS）以及病理学完全缓解（pCR）率方面均实现了具有统计学意义和临床意义的改善。Keytruda则是一种PD-1单克隆抗体，可阻断PD-1与其配体PD-L1和PD-L2之间的相互作用，从而激活T淋巴细胞，以发挥抗肿瘤功效，Pa