国元证券：天地数码（300743）-2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现稳健增长，持续完善解决方案体系

天地数码(300743) 事件： 公司于2026年4月20日收盘后发布《2025年年度报告》、《2026年第一季度报告》。 点评： 2025年营业收入同比增长15.94%，扣非归母净利润同比增长4.90%2025年，公司实现营业收入8.85亿元，同比增长15.94%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长17.17%；实现扣非归母净利润0.98亿元，同比增长4.90%；经营活动产生的现金流量净额为1.45亿元，同比增长47.25%。分产品来看，条码碳带实现收入7.79亿元，同比增长15.78%，毛利率为33.79%；传真碳带实现收入304.44万元，同比增长20.20%；打码碳带实现收入500.72万元，同比增长6.39%；水转印碳带实现收入489.74万元，同比下降24.91%。公司完成对德国CALOR公司和法国RTT公司的股权交割，公司快速开展产品技术、团队及市场资源等方面的整合工作，全面打通彩色热转印碳带的配方研发、生产制造与本地化服务全链条，进一步构建起覆盖全行业、多场景的高品质色彩解决方案体系。 持续加大核心技术研发投入，强化核心技术支撑 公司坚持创新驱动，紧密贴合热转印碳带高