太平洋证券：机械：1+2月挖机海关出口继续同比高增，海外市场景气度延续

事件：近日，海关总署公布2026年1、2月挖机产品出口数据。1+2月挖机海关出口继续同比高增，海外景气度延续。海关出口口径，今年1+2月挖掘机出口销售额为129.80亿元，同比增长29.69%，保持较高增速，2025年全年挖机海关出口销售额为766.30亿元，同比增长30.96%，表明海外市场景气度延续。 海外矿山相关市场景气延续，欧美市场需求好转。从1+2月海关出口到海外各区域上看，其中：东南亚市场同比呈现不错增幅，主要系该区域需求保持不错及去年同期基数较低；西欧市场保持复苏态势，且保持较高增速；美国市场筑底向上且去年基数较低，同比实现增长；俄罗斯市场同比下滑较多，主要系报废税影响，出口需求前置；南美洲、非洲市场受益于海外矿业资本开支旺盛需求继续向好，同比高增长。具体来看，其中：1）东南亚（文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾）实现销售额29.49亿元，同比增长34.45%；2）西欧12国（英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典）实现销售额17.45亿元，同比增长39.70%；3）美国实现销售额4.3