国金证券：基础化工行业研究：多产品涨价，地缘影响继续

投本周化工市场综述： 本周市场震荡向下，其中申万化工指数下跌3.81%，跑输沪深300指数2.44%。板块估值方面，本周板块估值逐步回归合理，当前板块2010年以来的PB分位数为47%，PE分位数为84%。边际变化方面，基础化工行业，本周多产品涨价，包括醋酸、尼龙66、安赛蜜，石油供给扰动对于产业链的影响在逐步展开，比如：本周英威达宣布了ADN、HMD、尼龙66不可抗力。地缘方面，本周石油供给受限影响继续，我们观点没变，其影响的时间和程度有超预期的可能，本周几个事件值得关注，一是卡塔尔氦气供应“减半”，半导体供应链“压力山大”；二是欧央行官员坦言，伊朗战争若拖至六月，加息或将难以回避；三是谈判经历过山车，从周初伊朗总统称有结束战争意愿、前提是确保不再被侵略以及特朗普称伊朗同意“15点计划”中“大部分内容”，到特朗普自行宣称对伊朗战事取得“压倒性胜利”，未来两到三周将开展极其猛烈的打击。AI行业，算力需求爆发，推动越来越多环节卡脖子，包括GPU、内存、光纤、PCB、电子布，如果需求持续旺盛，卡脖子环节或越来越多。投资方面，我们建议继续以防守为主。 本周大事件 大事件一：英伟达激发行业新需