东吴证券：公用事业行业跟踪周报：《空气治理持续改善行动计划》出台， 清洁能源发展趋势不变

本周周观点：《空气质量持续改善行动计划》出台，1）针对电力板块：清洁能源发展趋势不变，电能消费占比提升。《行动计划》提到到2025年非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右，趋势不变稳步提升。合理严控煤炭消费总量，合理保障重要煤电项目，对支撑电力稳定供应、电网安全运行、清洁能源大规模并网消纳的煤电项目及其用煤量应予以合理保障。电价改革协同环保政策推进，要求落实峰谷分时电价政策，推进销售电价改革。重点推荐：a）水电：稀缺低碳清洁电源，兼具最优发电成本。水电资产现金分红标杆，来水由枯转丰发电量回升。重点推荐长江电力。b）火电：优质灵活性电源，消纳价值逐步明确，容量电价机制2024年正式运行盈利稳定修复。重点推荐皖能电力、华电国际，建议关注华能国际、内蒙华电、国电电力、浙能电力。c）核电：稳定+清洁，核电成为新型电力系统的基荷电源，常态化审批核电成长确定。重点推荐中国核电，建议关注中国广核。2）针对天然气板块：《行动计划》强调天然气在能源结构中的地位，持续增加天然气生产供应，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求，积极稳妥推进以气代煤。强调理顺价格机制，保障行业有