中国银河：消费电子产业链跟踪：行业热点聚焦：大厂陆续发布AI眼镜

核心观点 行情回顾：2025/11/10-14，消费电子(SW)指数跌6.18%。市场担心存储等零部件成本上涨压制消费电子需求。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来逐步进入上涨趋势，8月-9月加速上涨，10月以来高位震荡。板块指数年初至今涨幅+42%。 行业热点聚焦：近期，阿里、百度等互联网大厂纷纷推出AI眼镜。我们对此进行专题研究。1）AI眼镜有望成为下一个消费电子大品类。AI眼镜品类起步于2023年，当前仍处于快速增长初期，未来市场空间广阔。根据WellsennXR的数据，2023年全球AI眼镜销量24万副，2024年增至152万副，同比增长533%。根据IDC数据，2025上半年，全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%。IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，2024-2029年5年CAGR达55.6%。如果以全球约26亿近视人群，墨镜年销量约10亿副来看，基础用户规模庞大，未来有望培育成为智能硬件大品类。目前产品形态尚未成熟、技术路线尚未定型。根据IDC统计，2025上半年音频与音频拍