国信证券：金开新能（600821）-三季度净利润同比下降，新能源装机持续增加

金开新能(600821)核心观点营业收入稳步增长，归母净利润显著增加。2023年前三季度，公司实现营收25.88亿元（+7.63%），归母净利润7.38亿元（+14.47%），扣非归母净利润6.88亿元（+11.15%）。其中，第三季度单季营收8.80亿元（+2.09%），归母净利润2.21亿元（-18.82%），扣非归母净利润2.20亿元（-14.47%）。前三季度公司营收和归母净利润增加主要系公司风光新能源装机容量增长致发电量增加以及公司费用率水平有所下降。截至2023年9月，公司累计并网容量4369MW（+22.31%），前三季度公司累计完成发电量55.01亿千瓦时（+10.79%）。毛利率下行，费用率水平下降，净利率有所上升。2023年前三季度，公司毛利率为60.06%，同比-5.12pct，毛利率下降主要系营业成本增幅较大。费用率方面，2023年前三季度，公司财务费用率、管理费用率分别为22.77%、6.49%，财务费用率同比减少3.61pct，管理费用率同比增加0.68pct，整体费用率有所下降，主要系公司综合融资利率降低使财务费用减少。受益于公司费用率水平下降，公司净利率