上海证券：“十五五”规划纲要点评：为新质生产力融资与提升财富效应，服务高质量发展-260407

事件 北京时间2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》对外发布。 主要观点 资本市场需要服务实体经济高质量发展。 《“十五五”规划纲要》中要求加快建设金融强国，而金融强国需要提升金融服务实体经济的质效，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。我们认为资本市场作为直接融资的重要载体，需要服务于实体经济。 另外，高质量发展作为“十五五”规划纲要的重要主题，我们认为资本市场不能仅仅满足于服务实体经济，还需要助力实体经济的高质量发展。 实体经济高质量发展应包含发展新质生产力与做强国内大循环。实体经济高质量发展应该包括因地制宜发展新质生产力，我们认为各地应立足资源禀赋与产业基础，聚焦科技创新、先进制造等重点领域，加快培育新产业、新模式，带动经济结构整体优化升级。 同时，我们认为实体经济高质量发展也必须做强国内大循环，畅通国内国际双循环，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。充分发挥我国超大规模市场优势，我们认为这有助于打通生产、流通、消费各环节，促进供需平衡。 资本市场助力高质量发展可从这两个方面着手。 根据以上理解，我们认为资本市场在助力实体经济高