国信证券：商贸零售悦己消费产业链研究之银发经济：社会结构演进及政策加码支持，银发悦己需求快速扩容

事项： 随着中国正步入深度老龄化社会，老龄化既带来劳动力供给趋紧等社会挑战，也蕴含巨大的银发族的消费市场新机遇。相关企业积极布局有望迎来发展新机遇。 国信零售观点：根据沙利文数据，2019年中国银发经济市场规模达到4.3万亿元，2023年持续增长至7.1万亿元，并在2024年进一步提升至8.3万亿元。预计到2030年，整体市场规模将突破16.2万亿元，银发经济大有可为。且新一代的银发族由于其成长历程，财富水平，以及家庭结构均与上一代中老年消费人群存在较大差异，其消费习惯也呈现出一定差异化。针对新银发族的差异化消费特征，各企业在渠道以及产品布局中，均通过差异化的业务布局，以适应新的客群需求。具体来看： 1）线下零售：百联股份，重庆百货等头部百货公司均尝试开辟了针对于银发消费人群购买习惯和商品偏好的商业业态，满足其社交+购买的双重需求；而商超企业在自身基于提升商品性价比的调改基础上，如盒马/高鑫零售以及永辉等企业也积极开拓了注入“银发社区食堂”等餐饮+的业态，提高银发人群的进店率及购买转化率。 2）黄金珠宝：中老年人一直是黄金产品销售的主要人群，且消费习惯以保值需求为主，并在“传承”意识主