华源证券：传媒互联网行业周报：AI陪伴应用EVE上线，重视AI产品和新游表现

投资要点： 本周观点：由恺英网络战略投资的自然选择研发的AI陪伴应用《EVE》正式上线，首日最高位列iOS应用免费榜第二位，目前AI赛道持续兑现产业进展。2025年年报和2026年一季报披露陆续开启，关注绩优公司基础业务的稳健度，及AI叙事的弹性交易机会，重点关注具备新品储备及长线内容运营能力的头部厂商。 游戏方面：【巨人网络】发布2026年第一季度业绩预告，26Q1实现归母净利润10-12亿元，同比增长187.47%—244.96%；扣非归母净利润9.5-11.5亿元，同比增长162.19%—217.38%。《超自然行动组》贡献较大弹性增长。此外，完美世界《异环》预计国内4月23日/海外4月29日正式上线，我们判断：1）类GTA城市结构为功能型载体，核心作用是承载世界观、提升内容密度及调节游戏节奏，框架延展性较强，在内容扩展、活动承载与长期版本运营层面适配性高，对后续产能要求相对可控；2）目前玩法拼接完成度高，未出现“系统互相掣肘”的结构性风险，运行稳定性有保障。基于26年新产品周期陆续开启，部分公司可能存在投资机会。同时，建议重视头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应