万联证券：电子行业跟踪报告：AI算力和半导体自主可控受SW电子基金持续关注，配置趋向多元化

行业核心观点： SW电子2026Q1基金重仓及超配比例同比上升，环比有所下滑。适配比例方面，SW电子行业2026年Q1适配比例为11.40%，环比-0.5pct，同比+2.31pct；基金重仓比例方面，SW电子行业2026年Q1基金重仓比例为19.67%，环比-0.55pct，同比+2.64pct；超配比例方面，SW电子行业2026年Q1基金重仓超配比例为8.27%，环比-0.05pct，同比+0.33pct。SW电子2026Q1基金重仓及超配比例环比下滑，但仍处于近年较高水平。 投资要点： 2026年Q1基金机构重点关注AI算力、半导体自主可控：按持股市值来看，SW电子行业2026年Q1基金重仓的前十个股分别为寒武纪、海光信息、中微公司、澜起科技、中芯国际、北方华创、东山精密、拓荆科技、立讯精密和兆易创新。从机构关注方向来看，1）聚焦AI算力建设，前十大加仓股中AI算力相关标的备受关注，芯原股份为国内领先的半导体IP和芯片设计服务提供商，受益于AI芯片设计需求增长；源杰科技为光芯片龙头厂商，腾景科技为精密光学元件龙头，长光华芯为半导体激光芯片龙头，均受益于AI算力带来的光互联及高速传