国金证券：机器人行业研究：京东构建物理AI加速计划，小鹏人形机器人量产体系加速落地

核心观点 机器人：景气度加速向上，京东启动物理AI加速计划，小鹏人形机器人自动化产线启用。 本周产业主线由单点新品转向‘数据—基地—制造—应用—服务’系统能力。京东启动物理AI加速计划，提出两年采集超1000万小时真实场景视频、五年布局80余个RoboBase，并释放机器人、无人车和无人机的长期采购目标。平台企业开始把数据供给、产业基地和终端需求放在同一体系内，真实场景数据与稳定订单有望成为行业下一阶段的稀缺资源。 小鹏机器人自动化产线启用，量产能力开始成为本体竞争的新分水岭。产线核心制程自动化率超过80%，IRON具备76个自由度、搭载3颗图灵AI芯片并提供2250TOPS有效算力；公司计划2026年底进入规模量产、2027年上市交付。事件的意义不只在于首台产品下线，更在于汽车工业的质量体系、供应链管理和制造纪律开始迁移至人形机器人。数据及模型进入独立景气主线。宇树开源6B参数UnifoLM-WLA-1.0，以约2500小时真机数据覆盖64项任务；智元发布AGILE2.0感控一体模型；Puffin-World把物理、几何和外观三类原生三维世界状态统一建模；HiDream-O1-Emb