东吴证券：晨会纪要-260805

宏观深度报告20260804：黄金ETF，2026年7月复盘与8月展望 2026年7月沪金整体呈现出“月初跳空反弹、月中持续回落、月末震荡磨底”的运行特征，月度上涨约2.12%。月初受美国6月非农远逊预期的强力催化，金价跳空高开并快速拉升至月内高点；月中在美联储官员密集释放鹰鸽交织信号、美伊冲突持续升级以及美元走强的多重压制下，金价从高位持续回落；月末围绕FOMC议息会议展开博弈，金价在低位区间窄幅震荡后小幅收涨。展望8月，我们持偏积极看多的态度，认为黄金价格有望走出底部震荡格局、价格重心进一步上移。若美国宏观经济数据与政策信号形成共振，黄金存在阶段性加速上行的可能。 金融产品深度报告20260803：纳斯达克100ETF，7月复盘与8月展望 指数后市展望：关键事件前瞻：2026年8月，纳指将围绕ISM、ADP、非农与核心CPI验证增长和通胀的平衡，同时由AMD、西部数据、闪迪及SpaceX相关事件检验AI基础设施投入的盈利成色。若宏观温和、通胀且产业链业绩延续景气，指数资金面和基本面有望形成共振；若通胀再起或财报不及预期，则地缘、关税与估值压力可能重新主导定价。指数走势展望：2026