太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第39期20260111-20260117）：聚焦涨价环节、AI+

报告摘要 行业整体策略：聚焦涨价环节、AI+ 进一步聚焦涨价环节、AI+，碳酸锂、AIDC、AI应用是核心。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、电动车、储能等下游结构性向好，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期多家车企密集披露2026年销量目标，零跑汽车（100万辆，同比增约67.6%）、蔚来（45.64万-48.9万辆，同比增40%-50%）、小米汽车（55万辆，同比增约34%）、鸿蒙智行（100万-130万辆，上限同比增约120%）等新势力车企聚焦“规模跃升”。2）鑫椤锂电数据显示2025年全球锂电池产量达2297GWh，同比大增48.5%，其中动力电池（1495GWh，+40.5%）仍是核心增量来源，储能电池（636GWh，+92.7%）份额突破27%。3）宁德时代与中国长安汽车签署五年深化战略合作备忘录，重点攻坚换电出行、智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等前沿领域。 2、上游碳酸锂供需持续向好，盐湖股份、大中矿业等受益。1）2025年中国碳酸锂产量达97.63万吨，同比增长49%，锂辉石系产量占比上升，云母产量因政策调整大幅回落；展望2026年，碳酸锂市场将维持紧平