中山证券：电子行业周报：iPhone17系列销量表现强劲

投资要点： iPhone17系列销量表现强劲。市场调查机构11月28日发布博文，报道称得益于iPhone17系列（尤其是标准版）在中国、美国等市场的强劲表现，苹果2025年10月iPhone销量同比增长12%，终端销量份额飙升至24.2%，创下历史新纪录。 第二季度中国大陆地区云基础设施服务市场规模同比增长21%。Omdia报告称，中国大陆云基础设施服务市场规模在2025年第二季度达到124亿美元，自2024年初以来首次出现超过两成的季度同比增幅（具体比例为21%）。总体来看，异常强劲的AI需求在Q2的增幅回升中起到了关键作用。企业AI需求正从基本模型调用转向更符合业务需求的应用场景，包括特定行业的模型和AI代理/智能体应用的早期探索。 回顾本周行情（11月27日-12月3日），本周上证综指上涨0.36%，沪深300指数上涨0.3%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨1.45%，跑赢上证综指1.09个百分点，跑赢沪深300指数1.15个百分点。电子在申万一级行业排名第八。行业估值方面，本周PE估值上升至62.51倍左右。 行业数据：三季度全球手机出货3.22亿台，同比增长2.57%