国投证券：老百姓（603883）-受新店盈利爬坡影响，2024H1利润短期有所下滑

老百姓(603883) 事件： 2024年8月29日公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收109.40亿元，同比增长1.19%；实现归母净利润5.03亿元，同比下降2.05%。 受新店盈利爬坡影响，2024H1利润短期有所下滑： 收入端，2024H1公司实现营收109.40亿元，同比增长1.19%。其中零售业务、加盟/联盟/分销业务分别实现营收90.22亿元（+1.41%）和18.38亿元（+1.55%）。利润端，2024H1公司实现归母净利润5.03亿元，同比下降2.05%。2024H1利润端有所下滑主要是新店数量增长且其业绩仍处于成长期所致。 门店聚焦优势省份持续扩张，重点区域市占率有望提升： 公司持续门店扩张，目前已覆盖全国18个省，截止2024H1公司合计拥有门店14969家（直营门店、加盟门店分别为9923家、5046家）。其中，2024H1新增门店1625家，（直营和加盟分别新增门店868家和757家）。2024H1新店数量有所增长，短期相关门店仍处于业绩成长期，中长期有利于公司聚焦优势省份，实现重点区域的市占率提升和精细化深耕下沉市场。 投资建议： 预计2