太平洋证券：农林牧渔行业周报（第14期）：猪价淡季不淡，养殖板块估值相对低位，继续推荐

一、市场回顾 农业指数大幅上涨，渔业和动保子板块涨幅领先。1、上周，申万农业指数上涨3.41%，同期，上证综指上涨0.92%，深成指上涨1.53%，农业板块整体表现明显强于大市。2、细分来看，6个二级子行业指数中悉数上涨，渔业和动保涨幅领先；3、前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为开创国、大湖股份、天邦食品。 二、核心观点 评级及策略：受猪价和仔猪价格联袂上涨的影响，行业产能去化速度放缓，板块投资现分歧。我们认为，24年猪价走势或复刻22年。近期南方雨季来临，疫情高发风险仍需重视，一旦出现，行业被动去产能动力将增强。养殖个股当前估值相对低位，维持推荐。 1、养殖产业链 1）生猪：猪价近期强势上涨，南方雨季疫情高发风险仍需重视猪价近期强势上涨。上周末，全国22省市生猪出厂价15.32元/公斤，周涨0.23元；16省市规模屠宰企业生猪宰后均重91.16公斤/头，周跌0.03公斤；猪价近期持续小幅反弹，主要受前期疫情爆发导致缺猪和当期部分二育进场需求增加的叠加影响。同期，全国生猪加工企业开工率为26.86%，周涨0.97个百分点。二育进场客